8月4日，國內期貨收盤大麵積下挫，低硫燃料油跌超6%，純堿跌超5%，燃油、焦煤、鐵礦跌近5%，豆油、焦炭、矽鐵、苯乙烯、SC原油、棕櫚、菜油跌超3%；漲幅方麵，紅棗漲近3%。
歐佩克小幅增產落地，原油大幅波動
光大期貨點評原油：外盤原油大跌，內盤原油盤中跌幅超3%，能化板塊集體回落。隔夜市場原油衝高後回落，一方麵OPEC會議以增產10萬桶/日結束，增產規模較低，引發原油上行，另一方麵，EIA公布庫存數據，原油庫存意外攀升，再疊加近期美國低迷宏觀數據，原油大幅回落。短期原油或進一步走弱，空頭思路對待。本周重磅歐佩克會議已結束，僅增加10萬桶/日，為史上最小幅度增產，打破前期供應恢複預期。另外供應端聚焦利比亞，當前產量已經恢複至內亂前水平，日產量120萬桶。綜合來看，相比於俄烏衝突初期，當前全球重要產油國提高產量，供應擔憂極大緩解。庫存來看，8月3日，EIA報告顯示，原油庫存增加450萬桶，汽油庫存也超預期上升，高價位原油抑製出行需求，同時美聯儲加息，市場信心弱化，需求預期走弱，導致原油快速下跌。
純堿補貼水到極限，上方壓力較大
國泰君安期貨點評純堿大跌：隨著盤麵接近前期最低交割價，補貼水驅動的反彈達到極限。目前純堿廠家庫存處於低位，8月份計劃檢修裝置較多，現貨價格相對偏強的情況下，盤麵深跌空間較為有限。但下遊玻璃現貨價格仍偏弱，純堿廠家庫存持續增長，價格反彈麵臨較大壓力。玻璃企業利潤嚴重壓縮的情況下，對原料純堿的壓價意向較強，市場負反饋仍在持續。如果旺季玻璃現貨仍無好轉跡象，不排除玻璃廠將加大冷修力度；終端電站裝機推進不及預期，光伏玻璃亦存在推遲點火的可能性。需求收縮尚未證偽，中期趨勢仍然偏弱。
棕櫚油：供應壓力未減 價格承壓 豆油：擔憂供應 相對偏強
國泰君安期貨點評油脂期貨集體下跌：目前產地棕櫚油基本麵仍為印尼有庫容壓力、馬來西亞將繼續累庫的偏空預期。另外國內8、9月船期棕櫚油采購量較大，雖然短期內因到港比預期慢，但是市場已經開始計入8月中旬以後棕櫚油集中到港後，對油脂市場的衝擊。
國內大豆壓榨量維持在160-180萬噸之間，國內豆油供應有限，市場預期豆油庫存將繼續下降，後續主要關注棕櫚油集中到港後，對豆油需求及庫存的影響。
9月份之前國內的菜油庫存預計將持續下降，這對菜油價格構成支撐，不過由於菜油走勢仍然受到棕櫚油和豆油走勢影響。
短期內，宏觀情緒對整體商品市場的影響仍然較大，美元指數和原油仍是短期市場情緒的參考指標，經濟下行、流動性繼續收緊的風險仍然存在，再加上近期地緣政治形勢更加複雜化，所以還是要小心市場情緒的偏弱影響。鑒於印尼和馬來的棕櫚油庫存壓力並未完全消退，且8月中旬後國內可能會麵臨比較大的棕櫚油到港壓力，我們維持油脂偏弱的判斷，暫時來看8月1日的高點有可能是本輪反彈的高點，操作上，建議01合約背靠該高點輕倉做空。
文章轉載自：新浪新聞
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