今日更新消息 光大期貨【鐵礦石】：預計8月礦價呈現前高後低走勢 需求仍為重點關注因素

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主题特点：

　　供應方麵，海外礦山發運量數據來看，截止7月22日，財年末衝量結束後，澳巴兩國發運量均有所下降。其中澳洲發運量7232萬噸，周均發運量1808萬噸，環比下降1.8%。巴西發運量2864萬噸，周均發運量716萬噸，環比下降0.7%。分礦山來看，BHP和FMG周均發運量分別為562萬噸和352萬噸，環比下降0.2%和10%。VALE發運量環比小幅下降1.8%，周均發運量561萬噸。從鐵礦石45港到港量的數據來看，截止22日，7月到港量先增後降，周均到港量2323萬噸。內礦產能利用率、鐵精粉產量有所下降，內礦庫存繼續累庫。



　　需求方麵，7月鋼廠利潤處於較低水平，月中一度虧損近500元/噸，月底利潤有所修複逐步轉正。由於鋼廠虧損和下遊需求疲軟的原因，鋼廠檢修範圍逐步擴大，月末鐵水產量至213.58萬噸，較月初下降22.38萬噸，低於去年同期18.25萬噸。高爐開工率和產能利用率下降至71.61%和79.3%。疏港方麵，疏港量下降至259.8萬噸，月降幅達8.2%。市場預期方麵，七月上中旬，市場對於鋼材需求預期非常悲觀，但月底鋼廠利潤逐步轉正且鐵水產量的降幅已經很大的情況下，疊加鋼廠庫存持續處於低位和鋼材需求的邊際轉好，市場開始預期鐵礦石需求端的複產和補庫預期。8月來看，上半月會有部分前期檢修的高爐複產，但8月仍處於鋼市傳統需求淡季，整體或延續目前的疲弱態勢，那麽即使利潤有所修複的情況下，鋼廠複產積極性仍不會很高，還是看下遊需求恢複情況來決定需求增長幅度。

　　庫存方麵，中國45港鐵礦石庫存7月延續累庫趨勢，目前為1.35億噸，環比上月末累庫909萬噸，目前在港船舶數69條。鋼廠庫存方麵，7月鋼廠庫存延續下降趨勢，月庫存下降856萬噸至9684萬噸，處於低位水平，目前的低庫存情況下，若需求開始好轉，鋼廠的補庫潛力較大。

　　總的來說，下遊需求不及預期、鋼廠的檢修增多、港口持續累庫使得7月中上旬價格弱勢運行，月底複產和補庫預期使得價格有所反彈。展望8月，供應端澳大利亞發運量若無突發情況預計小幅波動，VALE發運量目前進度偏慢，預計巴西發運將會有增量。根據發運節奏和船期推算，到港量或將有所增加。需求端來看，上半月會有部分前期檢修的高爐複產，鐵水產量短期內或將有所增加。但8月份仍處於鋼市傳統需求淡季，需求整體或延續疲弱態勢，那麽即使利潤有所修複的情況下，鋼廠複產積極性還是取決於下遊需求恢複情況來決定需求增長幅度。庫存端，港口庫存或將在月初小幅降庫，之後仍將回歸累庫。多空交織下，預計8月礦價呈現前高後低走勢，需要關注需求現實與預期情況。

文章轉載自：新浪新聞

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