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轉自：期貨日報

3月8日，國務院關稅稅則委員會發布公告稱，加拿大政府宣布，自2024年10月1日起，對中國電動汽車加征100%關稅；自2024年10月22日起，對中國鋼鐵和鋁產品加征25%關稅。加方單邊加征關稅的做法罔顧客觀事實和世界貿易組織規則，是典型的貿易保護主義做法，構成對中方的歧視性措施，嚴重侵害中方的合法權益，破壞中加經貿關係。

根據《中華人民共和國關稅法》《中華人民共和國海關法》《中華人民共和國對外貿易法》等法律法規和國際法基本原則，經國務院批準，國務院關稅稅則委員會發布公告，自2025年3月20日起，對原產於加拿大的菜子油、油渣餅、豌豆加征100%關稅；對原產於加拿大的水產品、豬肉加征25%關稅。

中方敦促加方理性看待雙邊經貿合作，尊重客觀事實，遵守世界貿易組織規則，立即糾正錯誤做法。

加征100%關稅商品清單：

加征25%關稅商品清單：

期貨日報記者在采訪中了解到，此次加征關稅對菜油供應的直接衝擊相對有限，但對菜係市場可能形成一係列連鎖反應，生豬市場對外依賴度較低，受到的影響較小。

菜粕供給或受影響

“此次中國對加拿大菜係品種加征關稅幅度超出市場預期。一方麵，征稅對象並非加拿大菜籽，而是加拿大菜油及菜粕。另一方麵，稅率也明顯高於市場預期。據悉，此前產業人士的預期是不加關稅或小幅加征關稅。”新湖期貨油脂油料分析師陳燕傑表示。

事實上，加拿大作為全球最大的菜籽和菜油出口國之一，一直都是中國重要的菜籽油進口來源地。然而，近年來中國推行進口來源多元化戰略，增加從俄羅斯等國進口菜油，進口加拿大菜油數量持續下降。

據中泰期貨油脂油料分析師伊鑫介紹，根據美國農業部數據，近三年我國國內壓榨生產的菜油產量約占總供給量的80%，而進口菜油僅占20%左右，整體進口依賴度並不高。進口菜油方麵，近年來我國從加拿大進口菜油的數量明顯下滑。根據海關總署數據，2024年，我國全年進口菜油總量為188萬噸，其中從加拿大進口的菜油僅477噸，占比不足1%，對加拿大菜油的依賴度已處於極低水平。目前，我國菜油進口的主要來源國已轉向俄羅斯、阿聯酋等國。

“近年來，隨著中國的菜油進口量逐漸增加，菜油供應端不再大量依靠壓榨生產，目前菜油供應中壓榨產量和進口量基本持平，個別年份會有此消彼長的情況。其中，加拿大菜油進口占比從此前的近九成逐漸遞減，到2024年已經不到1%，俄羅斯和白俄羅斯菜油進口占比逐年增加，實現了對加菜油的替代，因此從貿易流的角度來看，本次對加菜油加征關稅的影響有限。”銀河期貨組表示。

不過，需要注意的是，加拿大是中國菜籽的主要進口來源國之一。盡管此次加征關稅並未涉及菜籽，但市場人士預計，中國從加拿大進口菜籽的數量可能逐漸下降，或將改變進口菜籽市場格局。

“根據海關總署數據，2024年中國全年進口菜籽638萬噸，其中加拿大菜籽進口占比高達96%。然而，本次加征關稅的公告中並未提及加拿大菜籽，此次加征關稅對菜粕市場的影響更為顯著。2024年，中國進口菜籽折算成菜粕，加上直接進口的菜粕，總量約為640萬噸，其中直接進口加拿大菜粕202萬噸，占比31%。這表明中國對加拿大菜粕仍有一定依賴。”伊鑫說。

在伊鑫看來，由於本次加征關稅幅度較大，進口加拿大菜粕在中國市場的競爭力將大幅削弱。為彌補這部分供應缺口，中國可能會增加菜籽進口量，或者轉向其他國家進口菜粕，例如阿聯酋、澳大利亞等。此外，國產菜粕以及其他蛋白粕的性價比優勢也將進一步顯現，從而彌補部分供應缺口。

“此次加征關稅，對國內中期菜粕供給影響較大，理論上將影響近一半進口菜粕供給。而國產菜籽菜粕主要是菜餅（青餅多），無法交割，並非菜粕盤麵標的。此外，加征關稅對菜係市場供需的影響還要看關稅持續時間的長短。”陳燕傑表示。

事實上，2024年9月商務部開啟反傾銷調查以來，中國新增菜籽采購數量很少。陳燕傑表示，基於此，中期國內菜粕供需料將偏緊。由於加拿大菜籽難以被其他國家替代，長期中國將增加對加拿大菜籽的進口或增加其他國家的菜粕進口。考慮到菜籽壓榨過程中菜油對利潤的貢獻度可觀，在壓榨利潤綜合考慮下，進口菜粕中長期將供小於求。

“目前國內菜油供應充足，截至2025年2月28日菜油庫存在68.35萬噸，環比增加1萬噸，仍處於曆史同期高位。”銀河期貨農產品組表示，本次對加菜油加征關稅在情緒上將利多菜油，而且此前市場受美國對加拿大加征關稅影響，加菜油存在銷往中國的預期而打壓菜油盤麵，疊加近日宏觀利空因素逐漸弱化，油脂整體止跌反彈，預計菜油將震蕩上漲，但由於國內進口加菜油並不多，短期國內菜油供大於求的格局將持續，菜油上漲幅度大概率不及菜粕。

對生豬市場的影響微乎其微

市場人士普遍認為，我國生豬市場對外依存度較低，此次加征關稅的影響相對有限。

“近幾年，中國每年進口豬肉數量在100萬~150萬噸，約占每年豬肉消費量的2.5%，占比較小。其中，近三年進口加拿大豬肉均在10萬噸左右，占總進口量的8%，占總消費量的0.4%左右，市場份額以及重要性一般，可替代性較強。”五礦期貨農產品分析師王俊表示。

在王俊看來，由於國內進口豬肉總量較少，加上加征關稅後市場份額被其他國家替代，因此加征關稅對國內生豬供需和價格的影響微乎其微。預計加征關稅後加拿大豬肉的市場份額被其他國家瓜分的概率較高，對總進口量影響甚微，對國內豬肉進口格局影響有限。

一德期貨生鮮畜牧產業分析師侯曉瑞同樣表示，我國豬肉進口量一般在200萬噸左右，僅非瘟後兩年進口量達到500萬噸左右，隨後不斷回落，其中從加拿大進口豬肉大概占總進口量的10%，關稅政策對我國生豬市場影響很小，幾乎可以忽略不計。